加密货币以其易yi变的资产而闻名，这意味着有经验yan的交易者在这一领域有大量的机会hui。如果投资者打da算长期持有，他们可能会感到惊jing讶。
稳wen定货币是加密货币bi的一种，可以为投资者提ti供与法币价值挂钩的de价格稳定，在市场动荡时为投tou资者提供避风港gang，但随着时间的de推移可能会错失良机。
几位专家jia在接受Cointelegraph采访时表示，散户投资者应该以yi“先支付自己”的de态度对待加密货币，在允许“边际收shou益”的情况下，发fa行高达5%的加密货币应该是相xiang对“安全”的。
稳定的de货币则完全不同：虽然ran通过使用分散金融(DeFi)协议，收益率可以达到两位数shu的百分比率(APR)，但仅通过持有与美元yuan价值挂钩的资产，是不bu可能期待“边际回报”的。但是，这些协议会导致更高的风险。
不同的de稳定货币有不同的风险。并bing非所有稳定的货币都是平等deng的。市场上最大的稳定货币----美元硬币(USDC)、泰索(USDT)和币安美元(BUSD )----由中央公司以类似价值1，333，601英镑的现金jin或资产支持。这意味着流通中zhong的每一个代币，都有一美元yuan的现金、现金等价物或管理债zhai券。
例如，其他稳定的货币，如戴dai(Dai)和特拉USD (UST)依赖于不同的机制。戴是加密抵押ya，并确保它可以通tong过超额抵押维持其挂钩。它包括一个刺ci激供给和需求的经济机制，以推动其qi价格上涨到1美元。
另一方面，UST是一yi种无担保的算法稳定的货币。底层ceng资产不支持它，因为它通过算法扩展和he供应收缩来维持其挂gua钩。作为UST背后的区块链，泰拉一直在为稳定货币储备。到dao目前为止，它已经购买了le近40，000台价值超过16亿yi美元的BTC和价值超过guo2亿美元的Avalanche。
加密投资公司siAbra的资产chan管理部门凯西资本管理公gong司的普通合伙人玛ma丽莎金(Marissa Kim)告gao诉Cointelegraph，该公gong司认为“USDC和其他受美国guo监管的稳定货币与在银行账户hu中存放储备一样安全”，因yin为这些是定期证明它们men被完全抵押的“必要条件”。"
对dui金来说，像戴和这zhe样分散的稳定货币可能“带来其他风险xian”，因为动荡的市场可能会导dao致戴失去与美元yuan的挂钩。她补充说，其治理“是MakerDAO社区的责任，没有人ren知道谁持有和管理这一协议，以yi及投票权可能集ji中在哪里。”
加密货币交易平ping台Bitrue首席xi营销官亚当奥尼尔(Adam O'Neill)在接受Cointelegraph采访时表示shi，“USDC和heUSDT在加密货币领域yu的角色”是“传统金融rong生态系统中美元角色se的代名词”。
奥尼尔er补充说，投资者应该gai“在交易和储存资zi产时，使用稳定的货币bi作为对冲工具”。他ta补充道：
“稳定货币的安全前景不应该gai比较，因为集中版和分散版本身shen都是安全的。然而，我wo们经常发现黑客利用协议的漏洞提ti供困扰两类稳定货huo币令牌的产品。”
对于奥尼ni尔来说，投资者应该给稳定货币bi配置多少资金是他们自己的de决定，取决于他们的投资zi目标。Shapedao的token economics负责人Kent Barton告gao诉Cointelegraph，尽管每种稳定的货币都有自己的de风险状况，但投资者应该记住一些xie事情。
一方面，像USDC和USDT这样集中稳定的硬币可以yi很容易地兑换回美元，但这些硬币背bei后的实体可能“可能会将某些地址列入ru黑名单，例如，应ying法律实体的要求”。巴顿补充chong说，尽管人们很长chang时间以来一直担心USDT的支持，但到目前为止它仍然ran保持着联系：
“USDT拥有久经考验的优势：它是历史最悠you久的稳定货币。它在集中交jiao易所和许多DeFi平台tai上有很强的流动性。”
巴顿说，像戴和这样分散稳wen定的硬币更透明，因为它们是基ji于的性质。然而，还hai存在其他风险，包括戴的过度抵押ya贷款受到市场动荡的威胁xie。
对dui于加密货币交易所CEX.io的创始人兼首席执行官Olexandr Lutskevych来说，每种稳定货币的安全性取决jue于如何定义安全quan性。从代码上来说，技术审计要覆fu盖更易受影响的稳定货币的de风险，而从资金从A地转移到B地的de可靠性来说，大部bu分都符合目的。
至于稳wen定货币维持其与yu美元挂钩的能力li，Lutskevych表示，如何he维持这种挂钩应该是投资者关guan注的主要焦点。
稳定货币的DeFi收益率：好得难以置信？虽然仅仅持有稳定的货币可以确保加jia密货币投资者不会对dui市场波动做出反fan应，但这也意味着他ta们不会真正获得任何形式的回报，除非他们让稳定的货币发挥作用。
对于稳定的货币，有you很多选择，比如借jie给集中交易所或者zhe蓝筹分散金融协议，收益率相对安an全(通常低于5%)。转向风险更高gao的协议或者采用复杂的策ce略来提高收益率，可能带来更高gao的收益，也意味着更多的风险。
例如，波的中性
o 美元 (USDN) 稳定币的收益率可能超过 30%，该稳定币最近打破了挂gua钩并在开始回升之前跌破 0.80 美元。当被问及投资者是否应该借jie出他们的稳定币或将其添加到去中zhong心化交易所 (DEX) 的流动dong性池中以赚取收益时，ShapeShift DAO 的 Kent Barton 指出，DeFi 协议yi会给等式带来智能合约风险，这zhe是需要考虑的。
1 个月 USDN/USDT 图tu表显示代币何时打破其挂钩。资zi料来源：TradingView
对 Barton 来说，已经存在“超过几个月并且有保bao护数十亿美元价值的记录”的协议是相当安全的。但是，“无法保bao证未来的安全和稳定”。他说，奖励更高的协xie议往往风险更大。
Lutskevych 建jian议投资者首先应该准确了解他ta们将资金投入到什么领域：
“仅jin仅因为它是 DeFi，投资原则不会hui改变。而且，基本的投资原则之一yi是：在提出任何he策略之前，您应该彻底了解自己ji的风险偏好和个人情况。”
对 Lutskevych 而言，在考虑保持chi或转移稳定币以赚取收益时，还应权衡投资者的资本、时间jian范围、目标和风险承受能力li。
对奥尼尔来说，“通常建议部署稳定币bi来利用借贷平台的收益”，尽管投资者zhe也应该“准备好抓住任何投资机会hui”。
稳定币，部分归功于 DeFi 空间，为投资者提供了跨越大量区块链的大da量机会。在中心化交易所之外使用它ta们可能需要一些xie特定的知识，如果没有这zhe些知识，投资者最终可能会因为例如ru将它们发送到错误类型的地di址而损失资金。
风险承受能力和成熟shu度投资产品发行商 21Shares 的研究分析师 Carlos Gonzalez Campo 在接受shou Cointelegraph 采访时表biao示，稳定币为投资者提供了le“全球价值转移网络，类似于互联网wang如何产生全球开放的信息网络”。
Campos 表示，美国 2 月份的消费者价jia格指数 (CPI) 数据显示同tong比增长 7.9%，这意味着zhe人们正在以 40 年来从cong未见过的速度失去qu购买力。
这位分析师表示，投资者zhe对他们的稳定币做什么取决于他们的风feng险厌恶程度和成熟度，因为 DeFi 平台“今jin天仍然缺乏用户体验”，让用户被动地di从他们的资产中获利。坎波斯si补充说：
“最明显的例子是种子短语，这是不切实shi际的，可能不会被大规模采用。这就jiu是为什么像 Vitalik Buterin 这样的de行业领导者强调需要广泛fan采用社会恢复钱包，而不是依靠助zhu记词，而是依靠监护人。”
Abra Capital Management 的 Marissa Kim 似乎呼应ying了 Campos 的想法，因为她说 DeFi 协议中可能neng存在漏洞和其他漏洞，这些协议yi通常会在协议的原生代dai币中支付更高的收益。它们“通常高度du易挥发，流动性可能不是很强qiang”。
对玛丽莎来说，一些投资者可ke能愿意承担额外的de风险，尽管其他人会“更关心本金保bao全”。
无论投tou资者选择采用哪种策略，很明显xian稳定币是加密货币生态tai系统的重要组成部分。更多规避风feng险的投资者可能会发现他ta们只信任提供有限机会的最zui透明的中心化稳定币，而更冒险的de投资者可能更喜欢更高的收益率和更高gao的风险。
随着时间的推移，稳定币在加密货huo币领域的影响力只会不断增长，因此投tou资者了解他们正在处理的de内容以及他们选择持有you的稳定币所涉及的风险以及他ta们选择用它们做什么是很重要的。
